天风国际修改预测报告：剪刀脚键盘将快速增长

  【雷竞技须安全稳定 笔记本频道】天风国际分析师郭明錤发布最新苹果研究报告，报告中提到MacBook剪刀脚键盘与iPad Smart Keyboard相关供货商中，精元、茂林与科嘉在2020年的预估营收成长最显著，预计分别成长70–80%、35–45%与30-40%。

  MacBook键盘与iPad Smart Keyboard供应链的相关供货商包括：精元 (键盘、键帽、结构件与导光板)、茂林 (导光板)、Hi-P (键帽) 、科嘉 (薄膜开关)、Fujikura (薄膜开关)、长盈精密 (金属板)、滨川 (金属板) 与安洁科技 (薄膜)，天风国际认为符合新受益者的要求是2020年营收因订单变化而至少成长30% YoY，符合此条件供货商是精元、茂林与科嘉。

  其中精元是最大赢家，主要原因有三个，第一是市场低估剪刀脚键盘ASP，加上导光板与高单价iPad Smart Keyboard贡献;第二是垂直整合自制零组件 (键帽、结构件与导光板)，使精元在2019–2021年利润/EPS可能优于市场预期;第三是受益于新订单 (导光板与iPad Smart Keyboard)，预计2021年营收仍能强劲成长40–50% YoY，能见度优于茂林与科嘉。

  精元将于2020年开始成为Smart Keyboard键盘模块新供货商，键盘模块与保护套将由鸿海组装，市场此前低估精元2019–2021年的营收、EPS与潜在成长空间。

  天风国际预估Smart Keyboard出货量在2019、2020与2021年分别为200万部、400万部与700万部，但现在修改了预测，2019年第四季度发售16寸MacBook Pro也将采用新设计剪刀脚键盘，其余MacBook机型也将在2020年更新中改采用剪刀脚键盘，所以天风国际于己剪刀脚机型的MacBook出货量在2019、2020与2021年分别为40万部、1,000万部与1,600万部。