溢价3000万收购小天鹅 为啥美的热衷并购？

  【雷竞技须安全稳定 家电频道】近日，美的集团拟以发行3.42亿股，换股吸收合并小天鹅，交易金额达143.78亿元。此次换股完成后，小天鹅将终止上市并注销法人资格。这个消息不仅备受股民关注，在家电行业内也产生了不小的火花。

  溢价3000万收购小天鹅

  据了解，美的电器以16.8亿元收购无锡国联集团所持小天鹅24.01%A股股份的方式入主小天鹅。相较于无锡国联开出的底价，美的电器不但没有打折，还多给了3000万元的溢价，这不仅显示了美的的诚意以及自身对对小天鹅的信心。从长远发展来看，美的收购小天鹅是一个明智的选择。

  2016年美的以约5亿美元的花费收购东芝白色家电业务板块80.1%股权，美的从中获得了东芝品牌授权及5千项白电专利。这样看似花了大钱，但实际上省去了不少家电技术研发费，在一定程度上能提升生产效率。

  2017年美的再次开启收购计划，以292亿人民币对价收购库卡集团94.55%股权，进入机器人及自动化设备领域。虽然收购的主要产品为负重机器人，但你知道吗，2016年国内工业机器人市场份额14%，这个行业的发展前景也非常可观。

  在家电行业中，对于家电品牌来说提升生产效率，才是品牌迅速占领市场的关键，而非我们固定思维所想自研自产，在摸索中前进。在产品技术研发的过程中，企业可能遇到一些阻碍，不过随着技术的不断成熟故障率会降低，新品电器也会更耐用。但这样的发展步伐并不能让企业得以快速发展，而并购则能够让企业在一定程度下提速。

  为什么美的电器这么热衷的做各种并购？原因很简单，因为在现代人常接触的家电领域已发展的日趋成熟，它并不是新兴市场。美的电器收购有技术的家电品牌，能不断的更新技术，让自家的产品与时俱进。不过，这并不能保证研发的新品一定能成为市场爆款。

  美的选择与小天鹅进行资产合并，交易完成后，会最大程度放大2016年美的并购东芝后花费5亿美元的产业价值。那场并购主要涉及洗衣机方面的专利。如果美的将这部分生产链转移给小天鹅，那么，通过内销渠道可实现并购重组，增加美的集团自身的价值，也有利于洗衣机行业的积极发展。

  收购小天鹅也能够在很大程度上缓解前期美的外延并购的资金压力，并为之后续产业链整合构筑更为强势的现金流基础。小天鹅对于洗衣机行业的专业态度以及多年技术的积累沉淀，加上它在各大渠道的铺货情况，将有助于美的打通洗衣机下游渠道生意。

  据了解，美的集团正在向覆盖暖通空调、消费电器、机器人及自动化、智能物流四大业务的跨国科技集团转型，小天鹅是美的控股的洗衣机业务平台，两者合并有利于美的“智能制造+智能家居”双智战略的落地实施，未来还有可能开启美的新时代。

  美的合并后直逼海尔？

  在我国家电行业中，海尔从品牌和产品销量上稳坐第一，美的紧随其后;而在洗衣机领域海尔与美的都发展的很好，不过，这两个品牌之间的发展策略有所不同。

  海尔自2005年引入智能家电和物联网概念以来，开始用这个理念统领家电制造、生产、销售，提出全平台发展战略，通过物联网和智能家居，建立基于海尔自身体系的平台类白色家电产品;美的在每个领域收购成功品牌，引入技术、消化，深耕领域和细分市场，做专业品牌。相较而言，海尔在白电领域的布局更大，行业影响力也更强些。

  此次美的收购小天鹅，仍然会保留它的品牌与产品。这种行业整合，将使整个白色家电今后发展更为理性，也会整体提升美的白色家电行业的竞争力。美的很可能将使用小天鹅来统领美的洗衣机产业，与海尔竞争。

  美的和小天鹅此次换股吸收合并完成后，小天鹅将终止上市并注销法人资格，美的集团承接小天鹅全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务。相关业内人士分析，美的合并完成后，在行业内的实力将大增，看似平静的洗衣机市场在美的和海尔这两名大咖之间，即将开展一番龙争虎斗。

  据中怡康发布最新的洗衣机行业数据显示，洗衣机行业排名第一是海尔，份额为33.2%，第二是小天鹅，份额为18.3%。中商产业研究院发布的洗衣机网络零售数据同样显示了小天鹅的市场份额，2018年8月份洗衣机网络零售前10品牌分别是：海尔、小天鹅、西门子、美的、松下、三洋、TCL、博世、三星、卡萨帝。

  从数据上来看，美的收购小天鹅将会缩小与海尔的差距，并超越其它品牌。按照好的方向发展下去，美的很有可能打破海尔一家独大的格局。届时为了争夺行业领先地位，两大企业将会开展从技术到产品等一些列的竞争，而排在后面的品牌如果没有跟上步伐，很可能在行业中掉队。

  美的和小天鹅的合并在业内人士眼中，这意味着家电存量市场将会发生大变化。业内人士分析表示，美的小天鹅这样的品牌重构整合现象，未来也将会在其他品牌上发生。随着新老消费者的不断更替，人们对大家电的需求也有所不同，大家电在发达城市市场销售饱和，农村市场的增速也在放缓，未来5年内也将趋向饱和。